LA DUALIDAD MONETARIA EN CUBA. CRITERIOS PARA SU ELIMINACION.

                                                       Dr. Ruben M. Miranda Torres

                                                                          Febrero 2009

INTRODUCCION

La Dualidad monetaria es un importante y complejo problema existente en la economía cubana sobre el que existen inquietudes tanto en el plano teórico -se han escrito diferentes artículos, documentos y libros en que se aborda el Tema- como por parte de la población y sobre el que existen diferentes apreciaciones para abordar su solución.

Sin lugar a dudas este es un problema altamente complejo en el plano económico y que repercute de una forma importante en el plano social.

En este sentido Garcia Lazo nos plantea que “El caso de la dualidad monetaria es uno de los mas debatidos por la población…la cual percibe la existencia de dos economías, una con énfasis en el mercado, sustentada por la circulación de un Peso Convertible fuerte y otra, apoyada en la anterior, con énfasis en lo social con el peso tradicional como unidad de cambio. ¿Por qué se mantiene? Esa es la pregunta que se hacen muchos cubanos”  (1)

Sin tener la pretensión de descifrar en este artículo todas las concatenaciones que tiene la Dualidad Monetaria con nuestro Modelo Económico, es conveniente analizar lo más detenidamente posible algunos de los vínculos esenciales que la Dualidad Monetaria posee.

TIPOS DE CAMBIO DEL PESO CUBANO (CUP) Y DEL PESO CONVERTIBLE (CUC)

Criterios expresados en algunos Artículos hacen suponer que no se tiene un conocimiento exacto de los Tipos de Cambio que el Peso cubano (CUP) y el Peso convertible (CUC) poseen entre ellos y con otras monedas.

En relación con esto Pascual Serrano nos dice que “Como es sabido, en Cuba, coexisten dos monedas, el peso cubano y el peso convertible, este ultimo equivalente al dólar y con un valor de 25 pesos cubanos.” (2) El subrayado en negrita es mío.

Veamos esta aseveración de Serrano con algún detalle. En primer término el Peso Convertible (CUC) no es equivalente al dólar (USD) ya que el CUC tiene realmente dos conversiones con el dólar (USD) y ninguna de ellas es equivalente al USD. Una de esas conversiones es la que se utiliza por el Sistema Empresarial y por los ciudadanos que poseen tarjetas magnéticas en dólares (USD). En este caso la conversión es de 1 CUC=1,08 USD.

La otra conversión es la que se utiliza para el cambio de dólares (USD) en billetes por Pesos Convertibles (CUC). En este caso el cambio es de $ 0,805 CUC=1 USD, o sea, si Ud. va a la CADECA o a una Agencia Bancaria con un billete de $ 100 USD para venderlo recibirá 80,50 CUC y si posteriormente usted cambia los CUC por CUP obtendría $ 1932,00 CUP ( $ 80,50 CUP X 24,00). Nótese que se ha utilizado el Tipo de cambio de CADECA para la Venta de CUC el cual está actualmente fijado en  1 CUC = 24,00 CUP. Esta operación define que, aunque no de forma directa, el  Tipo de cambio de 1 USD = 19,32 CUP ($ 1932,00 CUP/$ 100 USD)              

El proceso de compra de dólares (USD) por parte de la Población y extranjeros en billetes a partir de Pesos convertibles (CUC) puede ser ejecutado en las Agencias bancarias y en las CADECA de los Hoteles sobre la base de $ 0,96 CUC= $ 1,00 USD, o sea, un ciudadano puede, por ejemplo, comprar en una CADECA $ 96,00 CUC para lo cual necesita $ 2400,00 ($96,00 CUCX25) Pesos cubanos (CUP) y posteriormente con los $ 96,00 CUC comprar $ 100,00 USD. Esta operación define que, aunque no de forma directa, el Tipo de cambio de 1 USD = 24,00 CUP ($ 2400,00 CUP/$ 100 USD).

Lo anterior es el reflejo de que la capacidad de convertibilidad “directa” la poseen los Pesos convertibles y no los Pesos cubanos (CUP). Nótese que este proceso de convertir los USD en CUP o a la inversa puede ser ejecutado por la Población, o ciudadanos de otros países pero no por el Sistema Empresarial.        

De otra parte para la conversión de las otras monedas denominadas convertibles (EURO, Dólar Canadiense, Libra Esterlina, Yen, etc.) en CUC sí existen variaciones diarias (en el Sistema cambiario cubano se fijan diariamente) con respecto al cambio de estas monedas por CUC y esto provoca que cuando el EURO, por ejemplo, tenía una posición mas fuerte frente al USD se podían obtener, en el cambio en la CADECA, $ 1,30 CUC por un EURO (y niveles superiores) y en los momentos actuales no se pueden obtener mas de $ 1,20 CUC (y niveles inferiores) por un EURO.

Las anteriores relaciones de cambio fijo del CUC por USD y de cambio variable del CUC frente a las restantes monedas convertibles se explica porque el CUC se mantiene “flotando” conjuntamente con el USD, o sea, se ha fijado el Tipo de cambio del CUC frente al USD y como las demás monedas convertibles varían continuamente (en el Mercado internacional) frente al USD, esto provoca que el Tipo de cambio del CUC no se modifique frente al USD y si frente a las restantes monedas convertibles que varían continuamente frente al USD.

La otra consideración de Serrano es “con un valor de 25 pesos cubanos”. Realmente existen dos Tipos de cambio del CUC con respecto a los pesos cubanos (CUP) para el cambio que realiza la población y los ciudadanos de otros países. Como conocemos se necesitan, al Tipo de cambio vigente actualmente, 25 pesos cubanos (CUP) para comprar un CUC, sin embargo si se pretende vender un CUC se obtendrán 24 pesos cubanos (CUP). El cambio “indirecto” de Pesos cubanos (CUP) por dólares (USD) lo vimos anteriormente.

Adicionalmente, a las operaciones de compra-venta por parte de la población, existe el Tipo de cambio para el Sistema Empresarial Estatal en que el Tipo de cambio es de 1 CUC=1 CUP

El análisis hasta aquí mostrado nos evidencia que la convertibilidad de la moneda cubana la poseen los Pesos convertibles (CUC) para el Sistema empresarial estatal, el cual no puede comprar CUC a partir de los CUP, sin embargo la Población a través de la conversión de los Pesos cubanos (CUP) en Pesos convertibles (CUC) y posteriormente en monedas convertibles sí logra ejecutar una convertibilidad “indirecta”.  

DUALIDAD DEL SISTEMA DE PRECIOS DE LOS PRODUCTOS Y SERVICIOS VENDIDOS A LA POBLACION.

Una relación fundamental de la Dualidad monetaria es la que posee, en las particulares condiciones de nuestra economía, con la dualidad del Sistema de Precios vigente, tanto los Precios que se vinculan a la Población como los que se utilizan por nuestro Sistema Empresarial. Analicemos en una primera aproximación los que se vinculan con la población.

Es conocido que en nuestro país se vende un Conjunto de productos en las Tiendas Recaudadoras de Divisas (TRD, CIMEX, CUBALSE, etc.) y de otra parte se vende en otro grupo de Tiendas (Bodegas, Cafeterías, Mercaditos, etc.) un Conjunto de productos en Moneda Nacional (CUP) e inclusive en algunos puntos de venta se vende simultáneamente un grupo de productos en CUP y otro grupo de productos en CUC.

A los efectos de analizar los precios diferenciados en CUC y CUP utilizaremos, como ejemplo, el precio de los refrescos. Conocemos que una lata de refresco de limón, de naranja o de cola, marca “Ciego Montero” puede ser comprado en $ 10,00 CUP en uno de los Comercios en Pesos cubanos (CUP) y esa misma lata de refresco puede ser comprada en una Tienda de Recaudación de Divisas, o en otro establecimiento comercial de ventas en CUC, en un Precio Mínimo de  $ 0,50 CUC.

Lo anterior nos permite decir, al analizar estos dos precios en términos de CUP, que obtendríamos:                                               Precio en CUP

Tiendas en Moneda Nacional                                 $ 10,00

Tiendas de Recaudación de Divisas                        $ 12,50 (Precio mínimo)

Se ha utilizado el Tipo de cambio de CADECA de $ 25,00 CUP para comprar un CUC.

Si analizáramos ahora los dos precios en términos de CUC, utilizando el mismo Tipo de cambio de CADECA, obtendríamos:                    Precio en CUC

Tiendas en Moneda Nacional                                   $ 0,40

Tiendas de Recaudación de Divisas                          $ 0,50 (Precio mínimo)

Sin lugar a dudas, el ejemplo anterior nos demuestra que una de las vinculaciones importantes que tiene la Dualidad monetaria es con el Sistema de Precios de los Productos y Servicios que son adquiridos por la Población y que, dependiendo de la compra en CUP o CUC, muestran una diferenciación de precios, la cual es no solo aplicable al ejemplo que se ha utilizado de los refrescos, sino a todo un conjunto de productos que pueden ser adquiridos indistintamente en una u otra moneda.

DUALIDAD DEL SISTEMA DE PRECIOS EN EL SISTEMA EMPRESARIAL.

El análisis de la Dualidad del Sistema de Precios en el Sistema Empresarial, es aun mas complejo que el realizado anteriormente con los Precios minoristas a que son vendidos los Productos a la Población.

Para analizar la dualidad del Sistema de precios en nuestras Empresas es necesario, en primer lugar, una aproximación a los tipos fundamentales de Empresas existentes en nuestro país y las características de los precios que utilizan en sus relaciones económicas inter empresariales. En este epígrafe no se analizan las relaciones entre las diferentes Empresas Comercializadoras de productos y servicios y la Población, lo cual fue visto en sus aspectos fundamentales en el epígrafe anterior.

Empresas Estatales Socialistas. Este tipo de Empresas se podría dividir en dos grupos: las que están en Perfeccionamiento Empresarial y las que no lo están. Es necesario aclarar que podrían establecerse diferentes formas de agrupación de estas Empresas a partir de otras consideraciones como son Tamaño, Pertenencia Ministerial, Ubicación Territorial, Pertenencia Ramal, etc. Estas diferentes posibles formas de agrupación de las Empresas Estatales Socialistas no introducen variaciones fundamentales en el análisis que se pretende desarrollar de valoración de la dualidad de Precios.

Estas Empresas configuran sus precios teniendo en cuenta a que tipo de Empresas les venden sus Productos y Servicios.

Veamos a través de un ejemplo la configuración del Precio.

Digamos que una Empresa Estatal Socialista “A”  fabrica el producto “X” y se lo vende a otra Empresa Estatal Socialista “B” y entonces nuestra Empresa “A”  fija, generalmente, el Precio en dos monedas, o sea, el Producto “X”, se podría asumir a modo de ejemplo, que tiene el siguiente Precio:

Precio en CUP de cada Producto “X”      $ 2,00

Precio en CUC de cada Producto “X”      $ 1,20

Digamos que nuestra Empresa “A” le vendió 1000 productos “X” a la Empresa “B”, entonces elabora una Factura por $ 2000,00 (1000 X $ 2,00) CUP y $ 1200,00 (1000 X $ 1,20) CUC y nuestra Empresa “B” pagaría (mediante el Instrumento de Pago correspondiente) el importe de $ 2000,00 CUP y $ 1200,00 CUC.

Existen otros casos en que, por definiciones de Política Económica en nuestro país, determinadas Empresas Estatales Socialistas venden a otras Organizaciones económicas solo en Moneda Nacional (CUP). Esta situación provoca adicionalmente otros efectos desde el punto de vista de la eficiencia de la Empresa que vende sus productos o servicios parcialmente en CUP  y tiene parte de sus costos en CUC.

Digamos ahora que nuestra Empresa “A” le vende también su Producto “X” a una Empresa Mixta “C”. En este caso el Precio de venta se fija solo en CUC y digamos que nuestra Empresa “A” lo fija en $ 3,20 CUC ($ 2,00 CUP+$ 1,20 CUC). Digamos que nuestra Empresa “A” le podría vender también a la Empresa Mixta “C” 1000 Productos “X” y entonces podría facturarle $ 3200,00 CUC. Es necesario aclarar que el Precio del Producto “X” en $ 3,20 CUC no seria el que necesariamente podría fijar nuestra Empresa “A” para efectuar la Venta a la Empresa Mixta “C”, ya que dependería también del Precio al que podría Importar el Producto “X” nuestra Empresa Mixta “C”. Sobre este aspecto volveremos ulteriormente.

Cuando se dice que el Precio del Producto “X” se ha fijado en $ 3,20 CUC obedece a la utilización del criterio, ya visto anteriormente, que para nuestras Empresas Estatales Socialistas 1 CUC=1 CUP.

Es necesario aclarar que la diferenciación del Precio en CUC y CUP que hace nuestra Empresa “A” está basada en la diferenciación de los Costos de Producción en CUC y CUP que ella objetiva y particularmente posee.

Asociaciones Económica Internacionales (AEI): Empresas Mixtas (EM) y Contratos de Asociación Económica Internacional.

Las Empresas Mixtas (también los Contratos de Asociación Económica Internacional), salvo casos excepcionales, fijan sus Precios para el Mercado Interno en CUC. Esto significa que nuestra Empresa Mixta “C” fabrica un Producto “Y”, para el que ha fijado, por ejemplo, un Precio de $ 4,00 CUC, vendería a este Precio a cualquier otra Empresa, sea Estatal o Mixta. Es importante destacar aquí que las relaciones que se están enfocando son inter empresariales y no las que determinadas Empresas Mixtas mantienen con la Población, en las que existen relaciones, en algunos casos, muy específicas.

La complejidad de interconexiones que envuelve a los Precios duales con todo el Sistema Empresarial cubano, es sin dudas mucho mayor que el que hasta el momento se ha expresado ya que existen además otras formas Empresariales como son: Pequeños productores agrícolas, Cooperativas de producción agropecuaria, Pequeños restaurantes (paladares), Cafeterías privadas, Organizaciones presupuestadas, etc., donde las relaciones tienen otras particularidades, que no son un objetivo esencial del presente análisis.

Tomemos ahora nuevamente a nuestra Empresa “A” que fabrica y después vende el Producto “X” a la Empresa Mixta “C”. Se había planteado que el Precio de $3,20 CUC  para el Producto “X” podría ser diferente en el caso de que la Empresa Mixta “C” lograra importarlo (con iguales atributos de calidad), digamos a $ 2,10 CUC. Por supuesto que la importación la realizaría, en EUROS por ejemplo, y los $ 2,10 CUC serían la expresión en esta moneda de los EUROS que le cuesta la importación de cada Producto “X” a la Empresa Mixta “C”.

Si el Precio de $ 2,10 CUC es un Precio posible de adquisición para la Empresa Mixta “C”, nuestra Empresa “A” estaría en la necesidad de fijar un Precio inferior para que resulte mas atractivo (mas competitivo) y la Empresa Mixta “C” lo compre a ella en vez de importarlo. Digamos que nuestra Empresa “A” fija el Precio en $ 2,00 CUC, o sea $ 0,10 CUC inferior al Precio de Importación. Esto implica entonces que el Tipo de cambio “implícito”, para esta transacción particular no será entonces de  1 CUC= 1 CUP.

Veamos cual sería el Tipo de cambio “implícito”. Si el Precio del Producto “X” es $ 2,00 CUC, entonces ese Precio se formaría de la siguiente forma:

0,80 CUP+1,20 CUC=2,00 CUC

Es necesario observar que en la formación del Precio anterior $ 1,20 CUC se mantiene fijo, ya que esta condicionado al Costo en CUC para nuestra Empresa “A” que determina la fijación de este Precio, sin embargo se han modificado los $ 2,00 CUP anteriores por $ 0,80 CUP.

De lo anterior se deduce que el Tipo de cambio “implícito” para esta transacción sería de $ 2,00 CUP/$ 0,80 CUP= $ 2,50, o sea el Tipo de cambio “implícito” para nuestra Empresa “A” sería de $ 2,50 CUP=1 CUC.

Lo hasta aquí expresado nos obliga a pensar detenidamente en los criterios que deben ser utilizados para instrumentar un Tipo de cambio para el Sistema empresarial diferente al actualmente vigente de 1 CUC=1 CUP.

Tipo de cambio Nominal y Tipo de cambio Real.

Al expresar anteriormente el Tipo de cambio, algunos autores lo denominan Tasa de cambio, al que nuestra Empresa “A” efectuaba la Venta del producto “X” a la Empresa Mixta “C” se utilizó la expresión Tipo de cambio “implícito“, haciendo significar que este era el que expresaba la relación que en particular se daba en esa transacción de venta.

Es ahora conveniente acercarnos un poco mas a los significados del Tipo (Tasa) de cambio y como nos dice Soberón “Se considera como tasa de cambio nominal de una moneda aquella a la que una moneda se compra y se vende en el mercado…La tasa nominal esta influida por factores de diversa naturaleza que la mueven constantemente en una u otra dirección, y una de las principales preocupaciones de economistas, financieros, estadistas, etcétera, es tratar de conocer cual es la tasa de cambio real, partiendo del supuesto que la tasa de cambio nominal en el mediano y largo plazo debe gravitar hacia los valores expresados por la tasa de cambio real.

Para acercarse a la Tasa de cambio real, los economistas se valen, entre otras, de la teoría de la paridad del poder adquisitivo, mediante el cual se relacionan los precios de un grupo de productos mas o menos iguales de dos países en sus respectivas monedas nacionales.” (3)

El acercamiento al Tipo de cambio real a partir de la teoría de la paridad del poder adquisitivo que se menciona anteriormente es uno de los criterios de que se valen los economistas y una variante de ese método fue la utilizada anteriormente para la definición de lo que se denominó Tipo de cambio “implícito“, lo cual no es mas que un acercamiento al Tipo de cambio real, en este caso para la aplicación en el Sistema Empresarial.

¿Podremos afirmar que el Tipo de cambio Empresarial debiera ser 2,50 CUP=1 CUC, tal cual se calculó en el ejemplo visto anteriormente?

Por supuesto que no, por dos razones, en primer lugar porque se ha utilizado un ejemplo hipotético y en segundo lugar porque aunque fuera sobre la base de datos reales de una Empresa lo que obtendríamos es el Tipo de cambio real para una sola transacción de compra/venta, lo cual no tiene el suficiente grado de generalización ni para la Empresa y mucho menos para que pudiera ser aplicado de forma general a todo el Sistema Empresarial.        

El anterior razonamiento nos permite acercarnos a la comprensión  de las dificultades que envuelve el cálculo del Tipo de cambio real para nuestra economía.

Medición de la Eficiencia Económica Empresarial con el Sistema de Precios Duales.

Lo expuesto anteriormente nos acercó a la comprensión de que la medición de la Eficiencia Económica para un conjunto importante de Empresas Estatales Socialistas, o sea para aquellas que poseen dualidad de precios de venta (en CUC y en CUP) en sus transacciones, tiene especificidades y complejidades que deben ser analizadas con detenimiento. A los efectos de continuar profundizando en las características particulares de medición de la Eficiencia Económica con el Sistema Dual de Precios, se utilizarán nuevamente las Empresas “A” y “B”

Digamos que nuestra Empresa “A” ejecutó ventas en un mes de 1000 Productos “X” a la Empresa “B”, utilizando los Precios de $ 1,20 CUC y $ 2,00 CUP, y vendió, en ese mismo mes, otros 1000 Productos “X” a la Empresa Mixta “C”, utilizando el Precio de $ 2,00 CUC y entonces obtendríamos que las Ventas totales en ese mes de la Empresa “A” serian:

Ventas                     CUC            CUP         Moneda Total

Empresa “B”            1200,00      2000,00             3200,00

Empresa Mixta “C”   2000,00                               2000,00

Ventas Totales      3200,00     2000,00           5200,00

Si la información adicional de nuestra Empresa “A” es que en ese mes tuvo un  Promedio de 10 Trabajadores, entonces obtendríamos que la Productividad del Trabajo sería de $ 520,00 (Moneda Total) por Trabajador, o sea,       $5200,00/10.

Digamos, de otra parte, que nuestra Empresa “B” ejecutó ventas, en el mismo mes que la Empresa “A”,  de 1000 Productos “Z” a la Empresa Estatal Socialista “D” y vendió, en ese mes, otros 1000 Productos “Z” a la Empresa Mixta “C”. Digamos que los Precios a los a que vende los Productos “Z” nuestra Empresa “B” son los siguientes:

A la Empresa Estatal Socialista “D”   $ 3,50 CUP y $ 1,10 CUC     

A la Empresa Mixta “C”    $ 1,90 CUC   (0,80 CUP+$ 1,10 CUC)

La diferencia de Precios para la Venta a la Empresa Mixta “C” entre $ 4,60 CUC (3,50 CUP+ 1,10 CUC) que sería el Precio inicial a formar y el Precio a que ocurre la Venta ($ 1,90 CUC), tiene el mismo origen de que la Empresa Mixta “C” puede Importar el Producto “Z” en digamos $ 2,00 CUC y nuestra Empresa “B” fija el Precio con una reducción de $ 0,10 CUC para poder ser competitiva en Calidad y Precio.

Si en base a la anterior transacción de Venta calculamos el Tipo de cambio “implícito”, obtendríamos lo siguiente:

$ 3,50 CUP/ $ 0,80 CUP = $ 4,38, o sea, el Tipo de cambio “implícito” para nuestra Empresa “B” seria de 4,38 CUP= 1,00 CUC

Como podemos ver el Tipo de cambio “implícito” es diferente al calculado anteriormente de 2,50 CUP = 1 CUC.

Las Ventas totales de la Empresa “B” para el mismo mes que analizamos para la Empresa “A” serian entonces:

Ventas                     CUC            CUP         Moneda Total

Empresa “D”            1100,00      3500,00             4600,00

Empresa Mixta “C”   1900,00                               1900,00

Ventas Totales      3000,00     3500,00           6500,00

Si la información adicional de nuestra Empresa “B” es que en ese mes tuvo un  Promedio de 10 Trabajadores, entonces obtendríamos que la Productividad del Trabajo sería de $ 650,00 (Moneda Total) por Trabajador, o sea, $6500,00/10.

Solo como una aproximación a un criterio, que tiene otros matices e implicaciones en el calculo de la eficiencia económica, con los resultados hasta ahora obtenidos de las Ventas y la Productividad del Trabajo, en Moneda Total, de las Empresas “A” y  ”B” obtenemos como resultado que la Empresa “B” alcanza un nivel de Ventas de 25% mas elevado que la Empresa “A” (6500,00/5200,00) e igualmente un nivel de Productividad del Trabajo 25% mas elevado (650,00/520,00).

¿Es correcta la apreciación que la Empresa “B” tiene unas Ventas y una Productividad del Trabajo 25 % mas elevada que la Empresa “A”?     

¿Significa lo anterior que la Empresa “B” es mas eficiente que la Empresa “A”?     

A partir de la consideración de 1 CUP = 1 CUC la respuesta es que la Empresa “B” es mas eficiente que la Empresa “A”, sin embargo, las respuestas mas completas a estas interrogantes  serán analizadas posteriormente.

Criterios para la eliminación de la Dualidad Monetaria.

En relación con la eliminación de la Dualidad monetaria en nuestro país se han realizado varias proposiciones, en las que normalmente se ha insistido que su solución esta supeditada a las posibilidades de crecimiento de la economía y que debe ser un proceso a realizarse de una manera “progresiva, gradual y prudente”  (4)

En relación con el proceso de eliminación de la Dualidad monetaria se han emitido diferentes criterios y Pedro Monreal nos dice que es necesario aplicar “…ciertas medidas que en general se hayan acreditadas dentro del instrumental de políticas económicas y que se aplicarán de manera “puntual” y gradual (por ejemplo, unificación monetaria, modificación de la tasa de cambio,…” (5) Los subrayados en negrita son míos.

De otra parte en el Foro sobre la economía cubana: retos y opciones se plantea “…reducir la diferencia en la tasa de cambio entre los pesos cubanos y los pesos convertibles…” (6). Es evidente que esta sugerencia de reducción de  la diferencia entre la tasa de cambio de los Pesos cubanos (CUP) y los Pesos convertibles (CUC), está dirigida a la tasa vigente en las CADECA para la población y visitantes de otros países, ya que como sabemos la del Sistema Empresarial Estatal es de 1 CUC = 1 CUP. 

Pavel Vidal nos da importantes criterios adicionales cuando plantea que “Otra contribución de la política monetaria estaría en erradicar, definitivamente la doble moneda…

La dualidad monetaria complica la contabilidad y la política económica tanto a nivel nacional como empresarial, distorsiona la medición financiera y por tanto las decisiones que de ella se derivan, esconde subsidios e impuestos que están incorrectamente asignados, impide relaciones y encadenamientos entre las empresas, debilita el mercado interno, desfavorece la expansión de las exportaciones, la sustitución de importaciones y limita la inversión extranjera, entre otros efectos contraproducentes.

Tres medidas esenciales deben ser asumidas en función de crear las condiciones cambiarias requeridas para que cese la doble circulación monetaria:

• - devaluar el tipo de cambio oficial, actualmente sobrevalorado,
• - unificar ese tipo de cambio con el tipo de cambio de Cadeca y
• - darle convertibilidad al peso cubano en el segmento empresarial, permitiendo que las instituciones puedan comprar divisas con sus ingresos en pesos cubanos.” (7)

Finalmente, en el Material de Estudio sobre la Dualidad Monetaria en Cuba, citado anteriormente, se plantea que las “Acciones encaminadas a lograr la unificación monetaria deben ser:

…concretar la eliminación de la dualidad monetaria, propiciando la convertibilidad interna de la moneda nacional dentro de las medidas de control de cambio que se requieran…

Todas las transacciones financieras y comerciales del sector estatal se realizarán en pesos cubanos estableciendo una tasa oficial que refleje lo más objetivamente posible el valor real de nuestra moneda…

En el proceso de eliminación de la dualidad monetaria todas las transacciones de la población deben efectuarse en pesos cubanos. Los precios de los productos que se comercializan en pesos convertibles se llevarán a pesos cubanos aplicando la tasa de CADECA vigente en el momento que se tome la decisión.” (8) Los subrayados en negrita son míos.   

Todos los planteamientos anteriores, y en especial el último, evidencian que se desarrollará un proceso de eliminación de la Dualidad Monetaria que tendrá un impacto directo en los Precios y en los Tipos de cambio que están vigentes actualmente en nuestro país e indirectamente en los Salarios nominales.

Se evidencia también una concepción similar en los planteamientos que se hacen en las citas anteriores que, no obstante, muestran diferencias en el grado de completamiento. Si las analizamos detenidamente vemos que en el Foro se enfoca solamente el aspecto de reducir las diferencias entre los pesos cubanos (CUP) y pesos convertibles (CUC), lo cual es coincidente, en lo fundamental, con lo que nos dice Monreal de modificación de la tasa de cambio.

Un planteamiento mas acabado es el que nos da Vidal que resulta coincidente en una buena medida con lo que se define en el Material de Estudio, sin embargo en este último se nos deja explicitado, aspecto que no aborda Vidal, que las transacciones con la población deben efectuarse en pesos cubanos (CUP).

Veamos ahora estos planteamientos en el plano cuantitativo, o sea hagamos un ejercicio de cómo esto se reflejaría en los Tipos de cambio y en el Sistema de Precios y una aproximación de las fundamentales implicaciones que tendrían esas medidas de unificación de la moneda, tanto para la Población como para el Sistema Empresarial.

Transacciones con la Población en Pesos cubanos (CUP)

El criterio de que “todas las transacciones de la población deberán efectuarse en Pesos cubanos (CUP). Los precios de los productos que se comercializan en pesos convertibles se llevarán a pesos cubanos aplicando la tasa de CADECA vigente en el momento que se tome la decisión” será expresado ahora como una primera aproximación de como podría ser en términos cuantitativos. Es importante observar que este criterio que es esencialmente correcto, no tiene ninguna información adicional que permita responder en que momento se ejecutará la acción ni que tipo de cambio será el vigente en el momento que se tome la decisión.

Hagamos una primera aproximación a ese criterio y para eso utilizaremos nuevamente el ejemplo del refresco y se adicionan los del aceite y los huevos.

Lo primero que debe hacerse es caracterizar los 3 productos tomados como ejemplo:

• a) Los refrescos son vendidos en CUC y en CUP. Sin utilizar la Libreta de Abastecimientos.
• b) Los huevos son vendidos en CUC y CUP. En Mercados liberados en CUP, en las Tiendas de Recuperación de Divisas en CUC y por la Libreta de Abastecimientos en CUP.
• c) El aceite es vendido en CUC y CUP. En las Tiendas de Recuperación de Divisas en CUC y por la Libreta de Abastecimientos en CUP.

Esta diferenciación de las características de venta de los 3 productos permitirá que entendamos como influenciaría el Tipo de cambio que se encuentre vigente en la CADECA en el momento que se tome la decisión. Se utiliza el Tipo de Cambio actual de la CADECA y dos niveles adicionales, con carácter hipotético, reduciendo el Tipo de cambio de CUP por CUC.

Veamos los Precios convertidos a CUP, de estos 3 productos vendidos en CUC en las Tiendas de Recuperación de Divisas  en la siguiente Tabla, utilizando 3 diferentes Tipos de cambio.

Nota: Los precios en CUC que se han tomado para los cálculos en la Tabla anterior son de $ 0,50 para una lata de refresco, $ 2,15 para un litro de aceite y $ 0,12 para un huevo y el Tipo de cambio actual es el que se utiliza para comprar un CUC, o sea, 1 CUC = 25 CUP.

A partir de la Tabla anterior se pueden desarrollar las siguientes valoraciones:

• 1. La reducción del Tipo de cambio de Pesos cubanos (CUP) por Pesos convertibles (CUC) produce un efecto de reducción de Precios, al ser convertidos a CUP, de los productos que se venden en CUC en las Tiendas de Recuperación de divisas.
• 2. Los Precios fijados en CUC en las Tiendas de Recuperación de divisas no responden a un único Tipo de cambio de CUC por CUP, al compararlos con los Precios en CUP del mercado liberado. Nótese que el Precio del refresco en CUC se equilibra con el Precio en CUP en el mercado liberado cuando el Tipo de cambio es 1 CUC = 20 CUP, sin embargo, el Precio de un huevo en $ 1,50 CUP en el mercado liberado no se equilibra aun con el Precio en CUC al utilizar el mismo Tipo de cambio de 1 CUC = 20 CUP.
• 3. Para que se obtenga el equilibrio del Precio de un huevo es necesario tomar una de estas dos acciones: Reducir el Precio de un huevo en CUC a $ 0,075 (0,075 X 20 = $ 1,50 CUP) o que el Tipo de de cambio fuera de 1 CUC = 12, 50 CUP (0,12 X 12,50 = $ 1,50 CUP).
• 4. No existen ventas de aceite en el mercado liberado en CUP por lo que el análisis realizado anteriormente para los Refrescos y los huevos no se puede desarrollar en el caso del aceite.

Es necesario precisar que la reducción del Tipo de cambio de los CUP necesarios para comprar un CUC, lo cual es una adecuada medida del fortalecimiento del Peso cubano (CUP), tendrá adicionalmente los  siguientes efectos:

• 1. Es bastante probable que el proceso de compra y venta de CUC sufra modificación en el sentido de que las magnitudes de Compra y Venta que se han venido dando, por ejemplo mensualmente, en las CADECA se modifiquen en el sentido de incrementarse las Ventas de CUC por parte de la población en magnitudes de alguna importancia ya que el paso de vender todos los productos de las Tiendas en divisas en moneda nacional (CUP) se perderá una parte importante del incentivo a tener CUC. Por supuesto que si se mantienen otras actividades aun en Pesos convertibles (por ejemplo, reservación en hoteles) existirá algún incentivo a la posesión de Pesos convertibles (CUC) y no puede asegurarse que las compras de CUC serán CERO.
• 2. El Salario nominal para un grupo de trabajadores de las Empresas Estatales Socialistas que hoy reciben un determinado nivel de estimulación en Pesos convertibles (CUC) se verá reducido y así por ejemplo un trabajador que hoy tiene un Salario de $ 360,00 Pesos cubanos (CUP) y un estimulo mensual de $ 10,00 Pesos convertibles (CUC) entonces su Salario nominal actual convertido todo a Pesos cubanos (CUP) sería $ 360,00 CUP + (10,00 CUC x 24,00), o sea $ 600,00 CUP. Si el Tipo de cambio se redujera, por ejemplo hasta nivel de 1 CUC = 19 CUP su Salario nominal sería de $ 360,00 CUP + (10,00 CUC X 19,00) = $ 550,00 CUP, o sea $ 50,00 CUP inferior al que percibe actualmente. Nótese que se ha utilizado un Tipo de cambio de 1 CUC = 19 CUP ya que el análisis lo estamos expresando en términos de vender los CUC en la CADECA lo que significa que el Tipo de cambio sea diferente al de Compra de los CUC que si poseen un Tipo de cambio de 1 CUC = 20 CUP
• 3. A los efectos de no afectar el Salario nominal de esos trabajadores existen tres posibilidades o combinación de ellas: Incrementar en $ 50,00 CUP el Salario de $ 360,00; Incrementar la estimulación en CUC hasta $ 12,63 para que con el nuevo Tipo de cambio logre obtener los mismos $ 240,00 CUP o la de transitar a la estimulación en Pesos cubanos con el Tipo de cambio actual a los efectos de que cuando se produzca la reducción del Tipo de cambio de CUP por CUC no tenga afectación su Salario nominal. Todo parece indicar que esta última variante es la más aconsejable porque está en la misma dirección de fortalecer el Peso cubano, desaparecer el CUC y no afectar el Salario nominal de los Trabajadores de las Empresas Estatales Socialistas.

Transacciones financieras y comerciales del sector estatal a realizar en pesos cubanos.

El proceso de lograr que todas las transacciones financieras y comerciales del sector estatal sean realizadas en pesos cubanos implica que se utilice una Tasa oficial que refleje lo más objetivamente posible el valor real de nuestra moneda. Este aspecto es sin dudas fundamental y posee una importante complejidad.

Es necesario precisar aquí que se trata de una Tasa oficial de los Pesos cubanos (CUP) con respecto a una moneda convertible que no es el Peso convertible (CUC) que habrá desaparecido.

Digamos que la Tasa oficial se fija con respecto al dólar (USD) y que la Tasa que refleja mas objetivamente el valor de nuestra moneda es un valor que está entre $ 10 y $ 15 CUP por $ 1 USD. Si en este rango se moviera la Tasa oficial analicemos entonces cuales serian los fundamentales efectos que esto tendría en el sector estatal. 

Si tomamos nuevamente nuestras Empresas “A” y “B”, las cuales como vimos pertenecen al sector estatal y utilizamos nuevamente los valores del ejemplo visto anteriormente necesitaríamos efectuar primeramente la conversión de los Pesos convertibles (CUC) a dólares (USD) para posteriormente convertirlos a Pesos cubanos (CUP). Veamos este proceso.

Las Ventas de la Empresa “A” se habían definido en los siguientes niveles en un mes X

Ventas                     CUC            CUP         Moneda Total

Empresa “B”            1200,00      2000,00             3200,00

Empresa Mixta “C”   2000,00                               2000,00

Ventas Totales      3200,00     2000,00           5200,00

Las Ventas de la Empresa “B” se habían definido en los siguientes niveles para el mismo mes X

Ventas                     CUC            CUP         Moneda Total

Empresa “D”            1100,00      3500,00             4600,00

Empresa Mixta “C”   1900,00                               1900,00

Ventas Totales      3000,00     3500,00           6500,00

Ahora es necesario efectuar la conversión de los CUC en USD para posteriormente reflejar en CUP los niveles de Ventas. Recordemos que el Tipo de cambio a utilizar para la primera conversión es de 1 CUC=1,08 USD y por consiguiente los niveles de Ventas reflejados en USD y CUP serían para las Empresas “A” y “B” los siguientes:

Empresa “A”

Ventas                     USD            CUP         Moneda Total

Empresa “B”            1296,00      2000,00             3296,00

Empresa Mixta “C”   2160,00                               2160,00

Ventas Totales      3456,00     2000,00           5456,00

Empresa “B”

Ventas                     USD            CUP         Moneda Total

Empresa “D”            1188,00      3500,00             4688,00

Empresa Mixta “C”   2052,00                               2052,00

Ventas Totales      3240,00     3500,00           6740,00

Si se aplican ahora los Tipos de cambio en los valores extremos del rango señalado obtendríamos lo siguiente:

Empresa “A”

                              Tasa 10      Tasa 15      Originales         Tasa 10         Tasa 15

Ventas                     CUP             CUP            CUP              CUP Total      CUP Total

Empresa “B”            12960,00     19440,00      2000,00            14960,00        21440,00

Empresa Mixta “C”   21600,00     32400,00                               21600,00        32400,00

Ventas Totales      34560,00    51840,00   2000,00          36560,00       53840,00

Empresa “B”

                              Tasa 10      Tasa 15      Originales         Tasa 10         Tasa 15

Ventas                     CUP             CUP            CUP              CUP Total      CUP Total

Empresa “D”            11880,00     17820,00      3500,00            15380,00        21320,00

Empresa Mixta “C”   21600,00     30780,00                               21600,00        30780,00

Ventas Totales      33480,00    48600,00   3500,00          36980,00       52100,00

Si ahora analizamos cuanto mas vende la Empresa “B” que la Empresa “A”, tenemos que con Tasas de 10 es un 1,1% (36980,00/36560,00) mas y con Tasas de 15 obtenemos que la Empresa “A” tiene unas ventas superiores a la Empresa “B”  en un 2,6% (53480,00/52100,00). Si comparamos estos niveles de ventas superiores de la Empresa “B” con respecto a la Empresa “A” que eran de 25% en el calculo vinculado a la Moneda total (sumando CUP+CUC) y se reducen a ventas superiores en solo un 1,1% para Tasas de 10 CUP por un USD y obtenemos que para Tasas de 15 CUP por un USD la Empresa “A” es superior a la Empresa “B”  en un 2,6% de ventas y por supuesto en todos los casos también de la Productividad, lo cual es una demostración del negativo impacto que se produce en la medición de la Efectividad comparativa de nuestras Empresas. Nótese que la tendencia es a reducirse la diferencia de mayor eficiencia de la Empresa “B” con respecto a la Empresa “A” en la medida que la Tasa de cambio aumenta y a niveles de 15 CUP por un USD ya la Empresa “A” es mas “eficiente” que la Empresa “B”. Debe ser recordado que se esta enfocando la “eficiencia” como algo vinculado a mayores niveles de Ventas y de Productividad y, sin embargo, el Problema de la Eficiencia Empresarial va mas allá de que una Empresa tenga mas niveles de Ventas y de Productividad que otra para poder aseverar que Empresa de las comparadas es la mas eficiente.

El objetivo del análisis anterior es demostrar que dependiendo de la Estructura particular de Costos de nuestra Empresas y de las posibilidades de vender a determinados Precios en divisas, la magnitud de la “Tasa oficial que refleje lo más objetivamente posible el valor real de nuestra moneda” ejerce una importante influencia en todos los indicadores que permiten la correcta determinación de las Empresas mas eficientes.

El Sector no estatal.

En lo fundamental todo el análisis hasta el momento realizado ha estado vinculado a los impactos en los Precios Duales tanto para la Población como para el Sector estatal.

Es conveniente valorar en los aspectos fundamentales el impacto de la introducción de los cambios que se proponen y que han sido analizados hasta el momento.

Como es conocido las Empresas Mixtas y los Contratos de Asociación Económica Internacional ejecutan, salvo casos excepcionales, todas sus operaciones comerciales y financieras en divisas, o sea compran una parte de sus materias primas, servicios, pago de salarios, etc. en Pesos convertibles (CUC) a Empresas cubanas con las que ellas se relacionan. Existen otras situaciones en que la transacción se ejecuta en otra divisa, si por ejemplo importan una materia prima, o compran un equipo, etc. a una Empresa radicada en el exterior y la transacción se ejecuta por ejemplo en EUROS.

El proceso de darle convertibilidad al CUP solo para el Sector estatal significa que las Empresas Mixtas y Contratos de Asociación Económica Internacional continuarán ejecutando en divisas sus transacciones y como en paralelo el CUC desaparecerá esto significa que será utilizada otra divisa internacional para las transacciones de este tipo de Empresas.

La posibilidad de dar también convertibilidad al CUP, para este tipo de Empresas, tiene una dificultad vinculada a los Salarios que hoy estas Empresas pagan en CUC a una Entidad empleadora, la cual a su vez paga a los trabajadores en CUP. La adecuación del proceso de los pagos salariales deberá ser estudiada detenidamente a los efectos de que las Empresas Mixtas y Contratos de Asociación Económica Internacional puedan también efectuar todas sus transacciones comerciales y financieras en CUP.             

De otra parte existen otras “Pequeñas Empresas” no pertenecientes al Sector estatal como son, por ejemplo, un pequeño restaurante (paladar) que puede ejecutar sus transacciones o en Pesos convertibles (CUC) o en Pesos cubanos (CUP) dependiendo de la Licencia que se le haya otorgado. Este tipo de “Pequeñas Empresas” si funciona, por ejemplo en Pesos cubanos (CUP) y tiene que comprar aceite lo hace en una de las Tiendas de Recuperación de divisas y recibe el comprobante de la compra para poder presentarlo a los efectos de las inspecciones que se le realizan. Como se evidencia esta “Pequeña Empresa” tiene la posibilidad de comprar en la CADECA $ 2,15 Pesos convertibles (CUC) a partir de $ 53,75 Pesos cubanos (CUP), o sea si tiene la capacidad de convertibilidad, aspecto que le esta negado a las Empresas Estatales Socialistas.

Conclusiones y Recomendaciones

1.  Los análisis que se han desarrollado permiten evidenciar, en lo fundamental, que los criterios expuestos por los distintos autores, y en particular el Material de Estudio, con relación a la eliminación de la Dualidad Monetaria son esencialmente correctos y que pudieran sintéticamente ser expresados de la siguiente forma:

• Ø Concretar la eliminación de la Dualidad Monetaria.
• Ø Propiciar la convertibilidad interna de la Moneda Nacional (CUP) dentro de las medidas de control de cambio que se requieran.
• Ø Ejecutar en Pesos cubanos (CUP) todas las transacciones financieras y comerciales del sector estatal.
• Ø Establecer una tasa oficial que refleje lo más objetivamente posible el valor real de nuestra moneda.
• Ø Efectuar todas las transacciones de la población en pesos cubanos (CUP) a partir de llevar a esta moneda los precios de los productos que se comercializan en pesos convertibles (CUC), aplicando la tasa de CADECA vigente en el momento que se tome la decisión.

•2.      Las medidas anteriores que son esencialmente correctas permitirán, con su paulatina aplicación, eliminar las diferentes distorsiones que se generan tanto en la Economía Nacional como en el Sistema Empresarial.

•3.      Es conveniente analizar y dar los pasos que permitan a las Empresas Mixtas y los Contratos de Asociación Económica Internacional pasar también a ejecutar todas las transacciones comerciales y financieras, dentro del país, en Pesos cubanos (CUP)

•4.      La Política monetaria que se esta proponiendo implementar permitirá erradicar definitivamente la Doble Moneda y se convertirá en un conveniente “lubricador” para mejorar las interrelaciones que posee nuestro Modelo Económico.

•5.      Todos los pasos a ejecutar para eliminar la Dualidad Monetaria tienen una alta complejidad y están fuertemente entrelazados con los Tipos de cambio, el Sistema de Precios y los Salarios nominales, fundamentalmente de los trabajadores del Sector estatal y de los trabajadores de las Empresas Mixtas y Contratos de Asociación Económica Internacional.

•6.      Es conveniente dar los pasos que permitan iniciar, a la mayor brevedad posible, el proceso de eliminación de la Dualidad Monetaria en base a un Cronograma en el que se definan los momentos en que se ejecutaran las diferentes acciones necesarias. 

•7.      La eliminación de la Dualidad Monetaria no resuelve el problema de la elevación de la Producción y la Productividad pero constituye un adecuado paso de la Política Monetaria para ayudar a que se eleven la Producción y la Productividad.      

              Bibliografía Consultada.

•(1)              Garcia Lazo, Omar Rafael. “Pesos, prensa y educación económica”, Kaos en la Red, 15 de Abril 2008.

•(2)              Serrano Pascual. “Solo el aumento de la producción lograra que en Cuba se supere la dualidad monetaria”. Entrevista de Serrano a Cristina Xalma, economista especializada en Cuba, Kaos en la Red, 19 de Marzo 2008.

•(3)              La Dualidad Monetaria en Cuba. Material para Círculos de Estudio, Editora Política, 2008

•(4)              Soberón Valdés, Francisco. “Finanzas, banca y dirección”, Ediciones Especiales, Instituto Cubano del Libro, La Habana, 2000  

•(5)              Monreal Gonzalez, Pedro. “El problema económico de Cuba” Doctor en Ciencias Económicas e Investigador del Centro de Estudios de Economía Internacional (CIEI) de la Universidad de la Habana, Febrero 2008.

•(6)              Foro sobre la economía cubana: retos y opciones. Universidad de Carleton, Ottawa, Canadá. Foro desarrollado del 9 al 11 de Septiembre de 2007. Organizaron y participaron en el Foro: Centro de Estudios de la Economía Cubana (CEEC); Centro de Estudios de Economía Internacional (CIEI), ambos pertenecientes a la Universidad de la Habana; Departamento de Economía de la Universidad de Carleton y el Instituto Norte-Sur (INS).

•(7)              Vidal Alejandro; Pavel. “Los salarios, los precios y la dualidad monetaria”  Doctor en Ciencias Económicas e Investigador del Centro de Estudios de la Economía Cubana (CEEC) de la Universidad de la Habana, Febrero 2008.

•(8)              La Dualidad Monetaria en Cuba. Ob. citada.